Q: Combien valoriser ma startup ?

Petit Rappel — Valorisation Pré & Post Money La valorisation pré-money est la valeur de l’entreprise sur laquelle les entrepreneurs et les investisseurs s’accordent avant l’entrée des investisseurs au capital. C’est normalement la valeur de référence pendant les négociations. La valorisation post-money est la valeur d’une entreprise après l’entrée des investisseurs au capital. Par exemple, si une entreprise a été valorisée 100K en pré-money et que les investisseurs injectent 50K en augmentation de capital, la valorisation post money sera de 150K et la part du capital détenue par les nouveaux investisseurs sera de 33,3%. Ainsi, Valorisation post-money = Valorisation pré-money + montant investi La valorisation de votre entreprise sera un sujet clé lors des négociations avec les investisseurs potentiels, voici quelques conseils pour la maîtriser au mieux. Prévoir une fourchette de dilution En théorie, la dilution moyenne d’une première levée (early-stage / seed) s’échelonne sur une fourchette de 20 à 30%. Elle dépend notamment du montant recherché : plus il est élevé, plus la dilution acceptée est en théorie importante. Mais d’autres critères vous seront utiles pour déterminer la valorisation de votre start-up avant une levée tels que: le secteur (Est il technique? Porteur? Avec beaucoup ou peu de barrière à l’entrée?), l’innovation du concept / produit, le marché potentiel, votre traction…. Une fois votre valorisation idéale décidée, il est normalement préférabl

Question 1

Quels sont nos critères de sélections ?

Accepted Answer

Nous focalisons nos ressources sur des dossiers que nous comprenons et qui intéresseront notre communauté d'investisseurs.

Voilà quelques éléments qui devraient vous aider à déterminer si vous rentrez notre "scope d'investissement".

La taille du tour de table

On aime

Seed round ( 1er tour de table)
entre 300 et 800K€
Serie A ( 2ieme tour de table)
1M€- 5M€ en co-investissement

On aime moins

Les bridges

Secteurs d'activité

Nous sommes très généralistes !

On aime : Fintech, Big Data, IA, VR, SaaS, Marketplace, Machine learning, Medtech, Cybersecurity, Greentech, Cleantech, Mobile, Robotique, 3D, E-commerce …

Equipe

On aime

Les équipes complémentaires et à temps plein On aime moins
Les fondateurs déjà trop dilués - voir pourquoi

Valorisation

On aime

Les entrepreneurs ouverts à la négociation sur leur valorisation*

Speaking of price, the mistake that founders make (corresponding to investors focusing too much on downside terms) is focusing too much on getting a high price. I have seen many founders price out good investors and put the company in a bad situation facing a down round a year later, all because they were obsessed with getting a high sticker price for their company. I think it’s because it gives founders something quantitative to compete on - Sam Altman Y Combinator

On aime moins

Les experts compta

Question 2

Startups: combien coûte une levée de fonds accompagnée par Angelsquare ?

Accepted Answer

Notre modèle de rémunération est le suivant:

Frais fixes à partir de 5000€HT
Commission de 5% sur le montant levé

Ces frais (payés par la startup) couvrent notre travail de préparation à la levée de fonds, de présentation du dossier, d'aide à la recherche des investisseurs, de structuration du tour de table, et d'accompagnement jusqu'au closing de la levée de fonds.

Question 3

En quoi consiste l'accompagnement d'Angelsquare ?

Accepted Answer

Le processus est simple et rapide. Vous déposez votre dossier en ligne ici

Si votre startup correspond à nos critères de sélection, l'équipe vous contacte pour un entretien téléphonique
Si ce premier entretien est concluant, nous organisons un rendez-vous ou un call
Si tout se passe bien, signature de la convention de services, paiement des frais. (en savoir plus)
Avec notre équipe, préparation de votre levée de fonds: validation des termes de la levée de fonds, challenge du Business Plan et du pitch-deck…
Mise en ligne du dossier sur AngelSquare

Processus sur AngelSquare

Nous ciblons en priorité les investisseurs (Business Angels, Family Offices, fonds d'amorçage…) qui correspondent le mieux à votre startup (en fonction de votre secteur d'activité, du montant recherché, de l'avancement de la levée…)

Si un investisseur est intéressé par votre startup, il peut demander l'accès à votre pitch-deck et demander à vous rencontrer. Nous faisons le point régulièrement avec vous sur l'avancement de votre levée : partage de feedbacks, rectification des modalités de votre levée, travail sur vos documents… Si un investisseur est intéressé par votre dossier, nous vous le présentons et vous laissons négocier.

Question 4

Lever des fonds: combien de temps prévoir ?

Accepted Answer

Lever des fonds, c'est accepter de mettre son business de coté pendant quelques temps. D'où l'intérêt d'avoir des associés ou une équipe déjà solide sur lesquels vous allez pouvoir compter.

En moyenne une levée de fonds prend plusieurs mois, entre 2 à 6 mois, selon votre capacité à convaincre les Business Angels.

Ensuite, il faut compter quelques mois supplémentaires avant l'arrivée réelle des fonds sur votre compte (sauf exceptions, du type BSA), pour des raisons administratives.

Pour rappel, une levée se décompose en plusieurs phases:

Préparation des docs, pitch-deck, BP etc.. (+info sur les documents nécessaires)
Identification et pitch aux Business Angels / VC / autres
Possible due diligence
Négociation et signature de la LOI
Négociation du pacte d'actionnaires
Convocation d'une Assemblée Générale Extraordinaire
Emission des bulletins de souscriptions d'actions aux Business Angels
Délivrance du certificat du dépositaire par la banque sur présentation des bulletins de souscription
Enregistrement de la formalité au greffe du Tribunal de commerce

Question 5

Quels documents préparer ?

Accepted Answer

Avant de lever des fonds vous devez avoir une "data room" à disposition afin de pouvoir l'envoyer rapidement à un potentiel Business Angel qui souhaite en savoir plus.

Nous conseillons d'ailleurs de la charger dans le cloud, ce qui vous permet de mettre cette data room à jour, de rajouter des documents, de la partager facilement et potentiellement de couper l'accès aux documents. Pour rappel, Angelsquare vous assiste dans la structuration et la réalisation de ces différents supports.

Pitch Deck : Une idée par slide - en savoir plus

1-5 min pitch - elevator pitch
30 min pitch : plus longue présentation ( tips en anglais) Tips: Mettez vous à notre place et celle des Business Angels : nous recevons des centaines de dossiers par mois. Préparez donc un pitch deck précis et concis de 10 / 20 slides max, un BP de 60 pages serait un peu indigeste.
Pitch Video (si disponible)
Demo produit ( en fonction de votre projet)
Avis clients
Road Map
Liste de vos advisors et des investisseurs déjà au capital ( s'il y en a)
BP excel
CV fondateurs
Cap-table
FAQ investisseurs: beaucoup de Business Angels vont vous poser les mêmes questions, vous pourrez ensuite la consolider si les mêmes questions reviennent - ce qui est également un bon support pour vous préparer

Puis en fonction de l'avancement de la levée de fonds

Term-sheet
Pacte d'actionnaire

Là dess

Question 6

Combien valoriser ma startup ?

Accepted Answer

Petit Rappel — Valorisation Pré & Post Money

La valorisation pré-money est la valeur de l’entreprise sur laquelle les entrepreneurs et les investisseurs s’accordent avant l’entrée des investisseurs au capital. C’est normalement la valeur de référence pendant les négociations.

La valorisation post-money est la valeur d’une entreprise après l’entrée des investisseurs au capital. Par exemple, si une entreprise a été valorisée 100K en pré-money et que les investisseurs injectent 50K en augmentation de capital, la valorisation post money sera de 150K et la part du capital détenue par les nouveaux investisseurs sera de 33,3%.

Ainsi, Valorisation post-money = Valorisation pré-money + montant investi

La valorisation de votre entreprise sera un sujet clé lors des négociations avec les investisseurs potentiels, voici quelques conseils pour la maîtriser au mieux.

Prévoir une fourchette de dilution

En théorie, la dilution moyenne d’une première levée (early-stage / seed) s’échelonne sur une fourchette de 20 à 30%. Elle dépend notamment du montant recherché : plus il est élevé, plus la dilution acceptée est en théorie importante.

Mais d’autres critères vous seront utiles pour déterminer la valorisation de votre start-up avant une levée tels que: le secteur (Est il technique? Porteur? Avec beaucoup ou peu de barrière à l’entrée?), l’innovation du concept / produit, le marché potentiel, votre traction….

Une fois votre valorisation idéale décidée, il est normalement préférabl

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